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标题: 谁是2013年货币战争最大的受害者？ [打印本页]

作者: 高军 时间: 2012-12-18 14:14
标题: 谁是2013年货币战争最大的受害者？
谁是2013年货币战争最大的受害者？

2012-12-18 作者：张平
　　据最新消息，日本第46届众院选举16日进行投票并于当晚计票。自民党和公明党所获议席总数超过320席，获得压倒性胜利。自民党总裁安倍晋三将在26日的特别国会上再度被指名出任首相，自公两党的联合政权即将启动。媒体分析，安倍晋三上任后为重振日本低迷的经济，必将开启日本的QE9，若再加上稍早之前美联储推出的新一轮量化宽松（QE4），新一轮世界主要货币竞争性贬值将如箭在弦。

　　对此，英国央行行长金恩日前警告称，许多国家正在试图通过干预汇市的手段来压低本国货币，明年全球货币战争可能进一步激化。到了明年，投资者将会看到更多国家和地区想方设法让本币汇率下跌。所谓货币战争就是世界各国竞相贬值本国货币的战争，其目的有二：一是通过降低货币汇率的方法来消除全球经济放缓的影响；二是通过贬值货币促进本国出口，进而拉动本国经济增长。这种警告并非危言耸听，如果美日开动印钞机，那么深陷欧债重重危机之中的欧洲央行没有理由不紧随其后。笔者认为，2013年全球发生货币战争的几率已非常之大。

　　我们知道，美国近期推出新一轮量化宽松（QE4）的原因是其失业率长期居高不下，且房地产市场持续低迷，迟滞了美国经济复苏的势头。而日本经济目前同样也很糟糕，第三季度日本经济环比下跌了0.9%,年化收缩幅度达到3.5%。而安倍晋三在竞选时承诺将采取一切手段，把日本经济增长率提高到3%，为了实现自己目标，安倍晋三打算推出一项总额为200万亿日元（约合2.43万亿美元）、旨在提高防震安全度的建设计划——这相当于国内生产总值的42%。此外，日本央行将被责成把通胀目标设定为2%。此举意味着，日本央行通过印钞手段，迫使日元进入快速贬值通道，从而将日本经济从通缩的阴霾中拯求出来。

　　现在的状况是，全球新一轮货币战争已由美、日两国开启，而欧元区国家目前也在和经济衰退做斗争。数据显示，如果欧元升值1%，欧元区国家的国内生产总值将在一至两年内下降1%左右。所以接下来，欧洲央行或将再次下调基准利率，甚至将扩大债券购买计划，所以明年全球主要货币竞争性贬值的概率将非常之大。而一旦爆发货币战争，中国作为少数采取稳健货币政策的国家，将是最大的受害者。

　　一旦明年爆发货币战争，对中国影响有三：一、首当其冲的是中国3.2万亿美元的外汇储备遭受较大贬值损失，同时手中持有的美元外汇资产也将随之贬值。二、若美、日、欧世界各主要经济体采取货币贬值竞赛，那无疑会对正处于经济结构转型期中的中国经济带来重大冲击，可能会令中国出口这驾马车陷入停顿状况。最新出口数据也表明，11月我国对欧、美、日出口呈现大幅下滑趋势。三、世界主要经济体货币争相贬值，封杀了以石油为首的大宗商品的下跌空间，未来国际大宗商品价格将呈现高位震荡态势，这会给我国通胀带来很大的不确定性。要知道，我国在粮食、石油、原材料等方面对外依存度已越来越高。

　　英国央行行长金恩的警告应该引起其他央行特别是中国央行的关注。一旦全球货币战争爆发，中国必将身不由已地被拖入战争的漩涡之中。所以中国央行应该及早做好应对这场全球货币战争的准备。至少在三个方面要未雨绸缪：一、在全球主要国家货币政策宽松的包围下，中国货币政策继续应该保持稳健这没有错，但是应该有松有压，需要放松的是对实体经济的信贷支持，而对资产泡沫则需要进一步收紧。二、一些国家的货币开始争相贬值，央行有必要在适当的时候干预汇率市场，避免出现人民币汇率大升大贬的态势。三、鼓励更多的中资企业或个人去海外并购、置业或上市，让我国巨额的外汇储备能够稳中有降。可以预料，2013年的货币战争中国将是最大的受害者，所以决策层应该尽快采取措施，提早应对才是。

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